توقعات بتراجع الذهب محليا بقيمة 150 جنيها اضافيا خلال الفترة المقبلة

توقع سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة آي صاغة، أن يشهد الذهب فى السوق المحلية تراجعًا إضافيًا بقيمة تتراوح بين 100 و150 جنيهًا للجرام، في حال استمرار البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية وتزايد رهانات الأسواق على مزيد من التشديد النقدي.

وشهدت أسعار الذهب فى الأسواق المحلية تراجعا بقيمة 295 جنيها خلال تعاملات الأسبوع الماضي ليصل سعر الجرام عيار 21 -الأكثر مبيعًا في مصر - إلى 6475 جنيها في نهاية تعاملات أمس، مقابل 6770 جنيها فى نهاية تعاملات الاثنين الماضي، مع هبوط سعر الأوقية عالميا.

وسجل جرام الذهب عيار 24 نحو 7400 جنيه، وبلغ سعر جرام الذهب عيار 18 نحو 5550 جنيهًا، بينما سجل الجنيه الذهب 51800 جنيه.

وأضاف إمبابي، أن المستثمرين المحليين يترقبون باهتمام نتائج اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقبلة.

وكشف أن الفجوة السعرية بين السعر المحلي للذهب والسعر العادل المحسوب وفقًا للأسعار العالمية بلغت نحو 165 جنيهًا للجرام، بما يعادل 2.6%، مشيرا إلى أن هذه الفجوة تعكس التكاليف التشغيلية تشمل الشراء والتوزيع وهوامش الربح الطبيعية داخل السوق المحلية ولا تمثل حالة تشوه سعري، مؤكدًا أن استمرارها عند مستويات مستقرة يعد مؤشرًا على توازن السوق وليس ضعف الطلب أو اختلال التسعير.

وأوضح أن السوق المصرية تشهد حالة من الاستقرار النسبي في مستويات العرض والطلب خلال الفترة الحالية، في ظل محدودية الطلب الموسمي وتوافر المعروض الكافي لتلبية احتياجات السوق.

وعلى الصعيد العالمي، تعرضت أسعار الذهب لضغوط بيعية قوية خلال تعاملات أمس الجمعة، حيث استقرت الأوقية عند مستوى 4328.98 دولار بعد موجة هبوط حادة دفعتها إلى أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر.

وتراجع الذهب الفوري خلال الجلسة بنسبة تجاوزت 3% ليصل إلى 4323.61 دولارًا للأوقية، فيما انخفضت العقود الآجلة الأمريكية للذهب إلى 4353.60 دولارًا للأوقية، مسجلة واحدة من أكبر الخسائر الأسبوعية خلال الفترة الأخيرة.

كما هبطت العقود الآجلة الأمريكية تسليم أغسطس إلى 4365.30 دولارًا للأوقية، بينما تراجع الذهب الفوري خلال الأسبوع بنحو 4.6%.

وجاءت الضغوط الرئيسية على الذهب عقب صدور بيانات سوق العمل الأمريكية التي أظهرت إضافة الاقتصاد الأمريكي نحو 172 ألف وظيفة خلال مايو، متجاوزة توقعات الأسواق البالغة 85 ألف وظيفة.

وقال إمبابي إن قوة سوق العمل الأمريكي عززت توقعات استمرار السياسة النقدية المتشددة لفترة أطول، وهو ما دفع المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال الأشهر المقبلة.

وتسعر الأسواق حاليًا احتمالية تصل إلى 68% لرفع الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس خلال ديسمبر المقبل، مقارنة بنحو 50% قبل صدور بيانات الوظائف.
وارتفعت معدلات التضخم الأمريكية إلى 3.8% خلال أبريل، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023، متجاوزة التوقعات البالغة 3.7%.

وارتفعت تكاليف الطاقة بنحو 17.9% على أساس سنوي، مدفوعة باستمرار التوترات العسكرية في الشرق الأوسط وتأثيراتها على أسواق النفط والطاقة.

وأكد إمبابي أن استمرار الضغوط التضخمية إلى جانب قوة سوق العمل يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي التفكير في خفض أسعار الفائدة خلال الفترة الحالية، وهو ما يمثل عاملًا سلبيًا مباشرًا لأسعار الذهب.

وأوضح أن التطورات السياسية في الشرق الأوسط لا تزال تدعم الطلب على الذهب كملاذ آمن، إلا أن تأثيرها أصبح أقل من تأثير السياسة النقدية الأمريكية وتحركات الدولار.

وأكد إمبابي أن الذهب يقف حاليًا أمام معادلة معقدة بين ثلاثة عوامل رئيسية، تتمثل في الضغوط الناتجة عن توقعات رفع الفائدة الأمريكية، واستمرار معدلات التضخم المرتفعة، والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

وأضاف أن العامل الأكثر تأثيرًا خلال المرحلة الحالية يتمثل في السياسة النقدية الأمريكية، موضحًا أن استمرار رهانات الأسواق على رفع أسعار الفائدة سيبقي الذهب تحت ضغط خلال الأسابيع المقبلة.

وأكد أن الاتجاه قصير الأجل للذهب لا يزال يميل إلى التحرك العرضي المائل للهبوط، مشيرًا إلى أن أي بيانات تضخم أمريكية أقوى من المتوقع أو تصعيد جيوسياسي جديد قد يعيد الزخم إلى المعدن الأصفر، بينما قد تؤدي قوة الدولار واستمرار التشديد النقدي إلى مزيد من التراجعات خلال الفترة المقبلة.